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印度从现金中退出了一大步

2019-01-03 07:20:15 

娱乐

在上个月的杂志“货币问题”中,我写到了一个奇怪的新经济概念:由哈佛大学Kenneth S Rogoff领导的一些经济学家主张逐步取消美国的大笔账单,并让余下的现金倒向废弃

他们的目标部分是为了扼杀日益庞大的地下经济(约百分之八十的美元是百元美元的钞票,但大部分现金的下落不明)但是,正如我在文章中指出的那样,美国经济学家不是而且最近几周他们的俱乐部增加了数亿人本月早些时候,印度总理纳伦德拉莫迪宣布,为了解释他的国家的“黑钱”,最大的两个人印度钞票,五百卢比钞票和一千卢比钞票共计占未偿还现金的百分之八十六,将立即作为法定货币退休

很少有一个有吸引力的假设,令人瞩目的是现实世界的测试案​​例,并且很快该法令引人注目,特别是因为印度人的生活是现金密集型的(即使是大规模交易,例如房地产购买,通常以纸币进行),并且由于禁止的账单普遍存在日用千卢比约为十五美元;莫迪指出,暂停债券持有者必须在五十天内交易其过时的票据,此后他们将毫无价值在他最近出版的“现金诅咒”一书中,罗格制定了一项计划,美国可以逐步淘汰(近乎十年的商业罕见)大额账单相比之下,停止使用的卢比账单在新年期间将毫无价值这一举措相当于一艘以保时捷半径为转弯的远洋班轮尽管印度在1946年也开展了类似的非货币化项目1978年,莫迪的计划最近在规模和速度上无与伦比

然而,它适合作为总理的一项重大努力

正如我在我的杂志中提到的那样,莫迪一直在加紧讨伐钞票,努力遏制普遍(印度每年逃税超过3000亿美元)即使按照这一标准,他的新快速行动计划是激进的,我打电话给罗格夫看他做了什么印度新的大法案禁令“这是一场大规模的武力展示,”他告诉我严格地说,印度的非货币化不是逐步淘汰现金,而是关于地下金钱的会计问题(由于大笔费用毫无价值,公民将会为了交换而制作他们的秘密藏书;那些出现数不清的数百万美元容易引发红旗)正如罗格夫所建议的那样,莫迪已经推出了一项更大的法案,一种新的两千卢比钞票,而不是将现金经济推动为小额账单

他们提出停止的账单然而,在Rogoff看来,莫迪的行为将通过让印度人警惕纸币来控制现金经济的长期效应

“当您在短时间内将账单取消流通时,这将会减少未来的现金需求“,罗格夫告诉我,”他的目标确实在于心理学“在本月他的博客上,罗格夫写了关于印度的举动和他的美国量身定制的计划之间至关重要的区别(松散地模拟了长达数年的交换将欧洲转变为欧元的计划)“一个想法是允许人们在头几年相对便利地兑换到期的大额账单(仍然遵守标准的反洗钱报告要求),t随着时间的推移,它会让更多的麻烦变得更加不方便,因为它会在越来越少的地点接受大笔记,并且报告要求越来越强

“他写道,罗戈夫告诉我,他不确定莫迪的迅速动荡的举动是否会证明是一个福音或一个失误

”如果你想知道为什么印度的增长速度不及中国,与中国的腐败情况一样糟糕,印度则更糟

“他说

像莫迪所做的那样,一次性投入大笔黑色资金,将对印度经济产生积极的不稳定影响

经常低估交易数据的房地产业务受到黑暗资金的鼓舞,并且继莫迪的宣布,该市场下跌金价也下跌,因为印度人急于转换他们的财富莫迪的短期非货币化成功将在很大程度上取决于该倡议的长期计划早期迹象并不都是鼓励信心 即使对那些试图转换成硬币的人来说,交换贬值票据也是一团糟想象一下,尽快收集你的五百卢比和千卢比票据,收取新的两千卢比票据作为交换,然后去买一块面包面包你的新钱有什么变化

不是,你会希望的是,你可以清除更多的热土豆票据

但实际上,罗格夫说,禁止票据可能会在日常交易中持续流通,持续激荡,直到它们失去交换价值, 12月30日罗格夫告诉我,他认为这将是“未来几年”,经济学家才能对莫迪的计划作出明确的裁决

“从长远来看,会有很多研究:这是成功的吗

人们会记得什么

它是否会激发其他法律和其他改变,激励人们反对腐败

“他说,结果将显示如此快速,激进的行动对其他国家如美国是如何可行的

罗戈夫告诉我,他一度认为,一个像莫迪一样的替代票据计划,但是他相信它永远不会飞“我有种感觉,鉴于它在美国的方式,我提出的计划是最简单和最不方便的, “他说,莫迪在他不确定的新努力中寻求别的东西